“สถานการณ์เริ่มร้อนแรงเกินไป และจำเป็นต้องทำให้เย็นลง ตลาดจำเป็นต้องค้นหารากฐานใหม่ และตอนนี้เรากำลังรอแนวทางใหม่ๆ ต่อไป” เขากล่าว

Bitcoin ลดลง 13.58% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ที่มา: CoinMarketCap

“สิ่งนี้กำลังแพร่หลายไปทั่วทุกกลุ่มสินทรัพย์และอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกและการหดตัวของการเติบโตในระดับนานาชาติ” Przelozny กล่าว

ที่มา: Charles Edwards

ที่มา: Cointelegraph

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ เติบโตแซงหน้าประเทศเพื่อนบ้านทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งนับตั้งแต่เกิดการระบาดของโควิด-19 ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากรัฐบาลของไบเดนที่อัดฉีดเงินหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจผ่านพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม อดีตประธานาธิบดีไม่ได้รับความชื่นชมมากนัก เนื่องจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งรู้สึกถึงแรงกดดันจากช่วงที่เงินเฟ้อสูงซึ่งเกิดจากการระบาดใหญ่และสงครามของรัสเซียในยูเครน

สัปดาห์นี้ GDPNow ของธนาคารกลางสหรัฐในแอตแลนตา ซึ่งทำหน้าที่วัดการเติบโตทางเศรษฐกิจของ GDP แบบเรียลไทม์ ระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะหดตัวในอัตรา 2% ต่อปีในไตรมาสแรก อย่างไรก็ตาม ตัวบ่งชี้ที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางนี้อาจผันผวนได้ และได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการขาดดุลการค้าของสหรัฐ ซึ่งพุ่งสูงขึ้นในเดือนมกราคม

ช่องว่างทางการค้าสินค้าของสหรัฐฯ พุ่งสูงถึง 153,300 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มขึ้น 36,200 ล้านดอลลาร์เป็น 329,500 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากธุรกิจของสหรัฐฯ เร่งนำสินค้าเข้ามาในประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้น

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้การนำเข้าเพิ่มขึ้นคือการขนส่ง “โลหะรูปทรงสำเร็จรูป” ซึ่งรวมถึงแท่งทองคำ แนวโน้มดังกล่าวยังมาจากผู้ค้าที่รีบเร่งเพื่อรับมือกับภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นจากสหรัฐฯ การขาดดุลการค้าที่เพิ่มมากขึ้นโดยปกติจะส่งผลกระทบต่อ GDP ของประเทศ เนื่องจากการนำเข้าจะถูกหักออกจากการวัด แต่เนื่องจากทองคำที่ซื้อมาเพื่อเก็บไว้ในห้องนิรภัยไม่ได้ถูกบริโภคหรือใช้ในการผลิต จึงถูกแยกออก

องค์การเพื่อความร่วมมือและการพัฒนาทางเศรษฐกิจ (OECD) เปิดเผยเมื่อวันจันทร์ว่าสงครามการค้าของทรัมป์อาจส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ โดย OECD ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในปี 2025 เป็น 2.8% จากประมาณการครั้งก่อนซึ่งอยู่ที่ 2.1% เมื่อเดือนธันวาคม

Wage growth has also strengthened, and has remained above inflation since early 2023, helping households to rebuild some of their purchasing power lost during the recent rise in living costs.

The Biden administration oversaw a strong stock market performance, helped by the economic recovery from the pandemic. However, Wall Street surged after Trump’s election victory in November, amid investor expectations for tax cuts that could increase company profits. Markets have been rattled in Trump’s first 100 days amid concerns over his erratic approach to the economy and the threat of tariffs hitting growth and stoking inflation.

Washington has long held a “strong dollar” policy in the view that it supports the purchasing power of US consumers, helping to keep inflation low. The dollar is also used as the currency of choice for world trade and underpins the financial system. The US Treasury secretary, Scott Bessent, has said this approach is not changing. But Trump has argued that a weaker dollar would benefit US manufacturing by making exports cheaper for overseas buyers.

การสำรวจธุรกิจแสดงให้เห็นว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตของผู้ผลิตในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าถึงการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสถาบันการจัดการอุปทาน (ISM) แสดงให้เห็นว่าต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงต้นปีนี้ ซึ่งเป็นสัญญาณแรกของปัญหาของซัพพลายเออร์และการหารือเกี่ยวกับผู้ที่จะต้องจ่ายภาษีศุลกากร การเพิ่มขึ้นของต้นทุนปัจจัยการผลิตอาจส่งผลกระทบต่อผลผลิตของภาคการผลิตในสหรัฐฯ และมีแนวโน้มที่จะส่งต่อไปยังผู้บริโภคในรูปแบบของราคาสินค้าสำเร็จรูปที่สูงขึ้น

การใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนมกราคมเป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 2 ปี โดยลดลง 0.2% ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบเกือบ 4 ปี อุณหภูมิที่หนาวเย็นในบางส่วนของประเทศ รวมถึงไฟป่าในแคลิฟอร์เนีย น่าจะส่งผลกระทบต่อการใช้จ่าย อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนเตือนว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคได้รับผลกระทบท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ

ที่มา: Theguardian

คู่ USD/JPY พุ่งแตะระดับ 149.58 ในวันพุธ ถือเป็นวันปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 4 ขณะที่เงินเยนของญี่ปุ่นยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง การตัดสินใจด้านนโยบายครั้งล่าสุดของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ไม่สามารถสร้างความเชื่อมั่นได้ ทำให้ผู้ลงทุนผิดหวังและทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงต่อไป

ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการเคลื่อนไหวของ USD/JPY

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ 0.5% ตามที่คาดการณ์ไว้ และยังคงคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะเติบโตเกินระดับศักยภาพ อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางยังรับทราบสัญญาณใหม่ๆ ของความเปราะบางทางเศรษฐกิจ และมีแนวโน้มระมัดระวังในการคาดการณ์ ผู้กำหนดนโยบายเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการรวบรวมและวิเคราะห์ข้อมูลเพิ่มเติมก่อนดำเนินการที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคำนึงถึงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจระดับโลก

ความกังวลหลักประการหนึ่งคือผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการขึ้นภาษีของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ขับเคลื่อนโดยการส่งออก นักลงทุนกำลังติดตามความเห็นของผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ อย่างใกล้ชิด เพื่อรับทราบข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์และทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลาง

ข้อมูลล่าสุดได้แสดงให้เห็นภาพรวมของภาวะเศรษฐกิจของญี่ปุ่นที่ผสมผสานกัน ผลสำรวจ Tankan รายเดือนของ Reuters เผยให้เห็นว่าผู้ผลิตในญี่ปุ่นมีทัศนคติในแง่ร้ายมากขึ้นในเดือนมีนาคม โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว ในแง่ดี ดุลการค้าของญี่ปุ่นเปลี่ยนไปเป็นเกินดุลในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของการส่งออก อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงนี้ไม่ได้ช่วยทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นมากนักท่ามกลางความกังวลในตลาดที่กว้างขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ USD/JPY

ในกราฟ H4 USD/JPY กำลังสร้างโครงสร้างคลื่นขาขึ้น โดยมุ่งเป้าไปที่ 150.20 เมื่อถึงระดับนี้ อาจเกิดการย่อตัวกลับที่ 149.20 ซึ่งน่าจะสร้างช่วงการรวมตัวใกล้กับจุดสูงสุดในปัจจุบัน การทะลุผ่านเหนือช่วงนี้อาจส่งสัญญาณโมเมนตัมขาขึ้นต่อไป โดยมีเป้าหมายถัดไปที่ 151.80 สถานการณ์นี้ได้รับการสนับสนุนจากตัวบ่งชี้ MACD โดยเส้นสัญญาณยังคงอยู่เหนือศูนย์และมีแนวโน้มขาขึ้น

กราฟ H1 แสดงให้เห็นว่า USD/JPY กำลังพัฒนาคลื่นการเติบโตไปที่ 150.20 ซึ่งเป็นจุดกึ่งกลางของคลื่นลูกที่สามในโครงสร้างปัจจุบัน คาดว่าช่วงการรวมตัวจะก่อตัวที่ประมาณ 149.62 โดยการทะลุแนวรับขึ้นไปอาจเปิดทางไปสู่ ​​151.80 ออสซิลเลเตอร์สุ่มยืนยันแนวโน้มนี้ โดยเส้นสัญญาณที่สูงกว่า 50 ชี้ขึ้น

บทสรุป

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นที่อ่อนค่าลงสะท้อนถึงความผิดหวังของตลาดต่อท่าทีที่ระมัดระวังของธนาคารกลางญี่ปุ่นและการขาดการดำเนินการที่เด็ดขาด แม้ว่าดุลการค้าของญี่ปุ่นจะปรับตัวดีขึ้น แต่ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจระดับโลกและความเชื่อมั่นด้านการผลิตในประเทศยังคงส่งผลกระทบต่อสกุลเงินนี้ จากมุมมองทางเทคนิค USD/JPY ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โดยมีระดับแนวต้านสำคัญอยู่ที่ 150.20 และ 151.80 ผู้ซื้อขายควรติดตามแถลงการณ์ของผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น Ueda และข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้นในอนาคต เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มของค่าเงินเยน

ที่มา: ACTIONFOREX

(บลูมเบิร์ก) อัตราเงินเฟ้อของเขตยูโรชะลอตัวมากกว่าที่รายงานครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้มีการเรียกร้องให้ธนาคารกลางแห่งยุโรปลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 2.3% ต่อปี ซึ่งน้อยกว่า 2.4% ที่ Eurostat บันทึกไว้ในตอนแรก การปรับขึ้นเมื่อวันพุธเกิดขึ้นหลังจากที่อัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีลดลงอย่างไม่คาดคิด

ด้วยแนวโน้มการขยายตัวทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อในยุโรปที่ถูกบดบังด้วยความไม่แน่นอน เจ้าหน้าที่ ECB ที่กำลังถกเถียงกันว่าจะหยุดหรือลดต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้งในเดือนหน้า อาจเกิดความคิดที่จะมุ่งเน้นไปที่ความคืบหน้าที่ชัดเจนในการบรรลุเป้าหมาย 2%

มีสัญญาณที่น่าพอใจอื่นๆ ได้แก่ การเติบโตของค่าจ้างที่ลดลง คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่เดิม และการเพิ่มขึ้นของราคาบริการเริ่มลดลง

สิ่งที่ Bloomberg Economics พูด...

“แนวโน้มเงินเฟ้อโดยรวมยังคงค่อนข้างดี โดยธนาคารกลางยุโรปได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไปแล้ว 150 จุดพื้นฐานนับตั้งแต่จุดสูงสุดในรอบวัฏจักร และเมื่อพิจารณาที่ 2.5% ต้นทุนการกู้ยืมก็อยู่ในระดับใกล้เคียงกับที่เราคิดว่าเป็นกลาง หากไม่มีเรื่องเซอร์ไพรส์ใหญ่ๆ เราคาดว่าคณะกรรมการกำกับดูแลจะใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะมีขึ้นในเดือนมิถุนายน”

—เจมี่ รัช หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ยุโรป

แต่ก็มีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะฟื้นตัวเช่นกัน ความตึงเครียดด้านการค้ากับสหรัฐอเมริกา และการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศและโครงสร้างพื้นฐานอาจทำให้ราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น

ECB ได้เลื่อนกรอบเวลาการบรรลุเป้าหมายออกไปเป็นต้นปีหน้าแล้ว โดยประธานาธิบดี คริสติน ลาการ์ด ให้ความเห็นว่าผู้กำหนดนโยบายจะต้อง “ระมัดระวังอย่างยิ่ง” และคล่องตัวในการตอบสนองต่อข้อมูลที่ได้รับ

นักเศรษฐศาสตร์ที่ Bloomberg สำรวจยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในเดือนเมษายนและมิถุนายน ก่อนที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะคงที่ที่ 2% ตลาดยังคงลังเลว่าจะเกิดอะไรขึ้นในเดือนหน้า แม้ว่าตลาดจะมีแนวโน้มว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดสองครั้งก่อนสิ้นปีก็ตาม

ที่มา: Yahoo Finance

ด้านบน: EUR/GBP ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรของสหราชอาณาจักรและเยอรมนี (แผงล่าง) ลดลง

ที่มา: Poundsterlinglive

ที่มา : รอยเตอร์