ธนาคารกลาง

(บลูมเบิร์ก) การถอนมาตรการรองรับสภาพคล่องที่ผ่านการทดสอบตามเวลาซึ่งเสนอโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ จะถือเป็นความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุด

รูปถ่ายแฟ้ม: นกอินทรีอยู่บนด้านหน้าอาคารธนาคารกลางสหรัฐในวอชิงตัน · รอยเตอร์ โดย Michael S. Derby (รอยเตอร์) -

อัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ จะขึ้นต่อไป แต่ข้อมูลการบริโภคจะมีความสำคัญมากกว่าหรือไม่? งบประมาณและดัชนี CPI ของสหราชอาณาจักรเป็นประเด็นสำคัญหลังจากธนาคารกลางอังกฤษตัดสินใจอย่างแข็งกร้าว ยูโรหันมาใช้ดัชนี PMI ระยะสั้นเพื่อฟื้นตัวในขณะที่การพุ่งขึ้นเริ่มไม่แรง ตัวเลขเงินเฟ้อจากโตเกียวและออสเตรเลียก็อยู่ในวาระการประชุมเช่นกัน

วันนี้เราได้รับการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ธนาคารกลางสวิส (SNB) และ Riksbank

ธนาคารกลางมีแนวโน้มสูงที่จะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 4.5% ในการประชุมเดือนมีนาคม การตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินล่าสุดเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับภาษีการค้าที่อาจเกิดขึ้น และในขณะที่เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรแสดงสัญญาณของการชะงักงัน โดยข้อมูลการเติบโตรายเดือนแสดงให้เห็นว่าผลผลิตยังอ่อนแอ การประชุมในวันพฤหัสบดีเกิดขึ้นเพียงไม่กี่วันก่อนที่รัฐบาลสหราชอาณาจักรจะมีการเปลี่ยนแปลงการจัดเก็บภาษี ซึ่งพิสูจน์แล้วว่าไม่เป็นที่นิยมในหมู่ธุรกิจต่างๆ โดยระบุว่าภาระภาษีที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตต่อไปอีก

ความไม่แน่นอนในระดับมหภาคที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร รวมถึงความเป็นไปได้ของสงครามการค้าโลก ทำให้ภารกิจอันยากลำบากอยู่แล้วของเฟดในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยเพื่อรองรับอนาคตที่ไม่ทราบแน่ชัดมีความซับซ้อนมากขึ้น นอกจากนี้ ความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของการพิจารณาถึงการพัฒนานโยบายของทำเนียบขาว และผลกระทบต่อเงินเฟ้อและกิจกรรมทางเศรษฐกิจในอนาคต ถือเป็นความท้าทายอย่างยิ่งเมื่อเครื่องมือหลักคือเครื่องมือที่ตรงไปตรงมาอย่างการปรับอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.5% ผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะไม่ได้ระบุว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นเมื่อใด แต่เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของธนาคารต่อกลยุทธ์การฟื้นฟูเศรษฐกิจ เมื่อพิจารณาจากผลเบื้องต้นของชุนโตที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อและการบริโภคภาคเอกชนจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามองในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ยูโรอาจใช้ประโยชน์จากการกัดเซาะของดอลลาร์

เราคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะคงอัตราดอกเบี้ยธนาคารไว้ที่ 4.50% ในวันพฤหัสบดีที่ 20 มีนาคม ตามความเห็นพ้องและราคาตลาด ข้อมูลต่างๆ มีความหลากหลาย และท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้น จึงรับประกันได้ว่าจะมีการส่งสัญญาณต่อไปว่าจะใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินแบบค่อยเป็นค่อยไปเท่านั้น เราคาดว่าปฏิกิริยาของ EUR/GBP นั้นจะค่อนข้างเงียบ โดยมีความเสี่ยงที่สูงกว่า